华体会,华体会体育官网,华体会体育,华体会体育APP下载

　　增强的风险收益特征，固收＋资产承接了居民财富管理需求的转变，迅速成长为公募基金行业的核心赛道。Wind数据显示，截至2026年Q1，固收+基金合计规模达到3.15万亿元，较2025年末增长17.4%，再创历史新高。

　　规模之上，是广大投资者对资产管理能力的更高要求。近年来，股债市场波动加剧，加之宏观经济周期、市场流动性、地缘政治等多重因素交织，基金行业加速转向策略精细化、产品差异化、能力专业化的高质量发展阶段。

　　对于基金管理人而言，唯有具备全谱系的资产覆盖能力、系统化的投研决策体系、穿越周期的实战经验，才能在复杂市场环境中有效把控风险，力争为投资者创造持续稳健的投资回报。

　　作为国内首批成立的五家基金管理公司之一，博时基金始终与中国资管行业同频共振，早在固收+赛道发展初期便完成前瞻性、全链条布局，以多资产多策略系统化运作，低中高波产品全布局，力争投资价值最大化为核心目标，持续打磨固收+投资的核心能力，走出了一条兼具低波底色与专业锐度的特色发展之路。

　　博时基金对固收+的理解，绝非简单的固收+权益资产叠加，而是在产品梯度、策略维度、资产覆盖、风险控制上做全方位加法。

　　固收+产品的核心比拼是两大能力：一是大类资产配置和相对定价能力，二是各类细分资产的定价能力。

　　围绕两大核心，博时基金构建了涵盖动态沟通、周度、月度、季度等多种形式的交流研判，充分共享内外部研究成果，以指导投资方向。

　　在细分资产定价上，博时基金针对固收+投资涉及的利率债、信用债、转债、股票四大核心资产，均搭建了独立且完善的定价与风控体系，实现了全资产的深度覆盖：

　　在利率债领域，实现宏观基本面、中观行业数据、微观企业动态的全覆盖，坚持自上而下的研判逻辑，同时构建了对银行、理财子公司、外资等市场微观主体行为的日常追踪体系，形成了精细化的利率研判与可回测、可优化的交易策略体系。

　　在信用债领域，紧扣信用主体的基本面，从产业、城投、金融等不同属性出发设计评级方法及模型，搭建了十五个级别的内部信用评级体系，从投前入池标准、投中投资额度管控到投后持续跟踪与舆情监测，全流程严控信用风险。

　　在转债领域，自上而下构建转债特色指数，力求精准刻画行业风格与市场特征；自下而上成立专门的转债投资小组，整合内外部的资源，来把握转债的个券机会。

　　在股票领域，追求长期绝对收益，重视自上而下的宏观风格选择、中观行业判断与方向框架构建，依托公司投研一体化资源，打造适配固收+投资的专属股票池，始终把风险控制与风险收益比放在首位。

　　并且，通过固收+权益双基金经理模式，实现固收打底与权益增强的专业分工、协同决策、信息共享、责任共担，为组合的顺畅运作提供双重保障。

　　如果说系统化的多资产投研体系是博时固收+行稳致远的四梁八柱，那么这套体系能够持续落地、高效运转，既离不开博时基金二十余年深耕固收领域的深厚底蕴，更离不开一支梯队完善、风格鲜明、历经检验的核心投研队伍。

　　博时固收+团队的长期高效运作，离不开“老五家”深厚底蕴提供的坚实支撑。截至2026年3月31日，博时基金共管理402只公募基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，管理资产总规模逾16585亿元，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾6653亿元，累计分红逾2286亿元。（数据来源：博时基金官网，截至2026.3.31）

　　而另一因子，是一支梯队较为完善的基金经理队伍。博时基金固收+团队由投资经验丰富的老将张李陵领衔，谢泽林、静鹏、李石、高晖、江海峰等基金经理，都是公司固收+赛道的关键舵手。

　　张李陵推崇在股债中寻找性价比高的资产进行布局。权益方面，他会积极的参与权益市场的投资机会，精选风险相对更小的品种，在合适的时点参与，力争获取收益。同时灵活配置债券，对冲组合的尾部风险，争取提升组合的夏普比率。他在管理时维持相对积极的久期，在权益和债券之间做好风险平衡，力争降低组合波动。

　　谢泽林会根据宏观环境（经济周期、货币流动性、利率水平）决定股票仓位水平。行业方面，选择景气处于上升周期前半段的行业加大配置比例。具体到个股，注重从商业模式、竞争优势、产业趋势三大维度进行选股，中长期主要挣公司业绩持续增长的钱。

　　静鹏追求长期复合收益，淡化短期业绩排名。同时，静鹏追求投资方法的一致性，不产生风格漂移；追求收益与回撤的平衡，注重持有人体验。股票投资方面，自下而上选股，注重生意模式、自由现金流、股东回报及成长性；操作上偏左侧，根据估值和趋势调整个股。

　　相较之下，李石力争绝对收益，给客户获得感；注重控制风险，追求保持产品风格稳定；注重控制波动率。

　　高晖现任公司混合资产部投资总监助理兼基金经理、可转债投研一体化小组组长，他在可转债个券基本面研究、可转债定价模型、可转债策略投资等方面具有丰富的经验，以“风险控制、价值投资”为核心投资理念，强调投资的长期性、稳健性和研究的深入性。同时，注重风险控制和组合波动，追求风险调整后的超额收益。

　　江海峰基于对宏观环境和资产估值的判断，偏重配置符合中期变化且估值合理偏低的细分方向资产，辅以部分具备超额成长空间的个股机会挖掘，并配合较为完善的风险波动控制思路，以期实现相对稳健的长期收益目标。

　　五位基金经理各有所长，既覆盖了从宏观研判到个股精选、从低波到高波的全维度投资能力，也让博时固收+的“加法”策略，真正有了可落地、可复制、可持续的人才支撑。而这些差异化的投资理念与实战策略，最终都具象化为覆盖全风险梯度的产品矩阵，为不同需求的投资者提供了丰富的选择。

　　通过精英投研团队对投资者风险收益需求的深度拆解，博时固收+已构建起低波、中波、高波三大核心产品梯队。

　　低波产品以一级债基为核心，不直接投资股票，权益仓位以转债为主，主打低波动，相对更适配风险偏好低的投资者。

　　例如由罗霄、高晖共同管理的博时稳健回报（LOF），成立于2014年6月10日，产品根据市场机会灵活运用利率债争取久期收益，久期总体保持中性水平附近波动；信用方面以AA+以上中高等级信用债为主，同时兼顾骑乘等策略；转债投资围绕中低仓位运行，力求步步为营，适当通过交易力争增厚收益。

　　中波产品主要涵盖二级债基与偏债混合基金，该类产品权益仓位以股票、转债为主，全程执行严格的风控标准，同时覆盖均衡、均衡偏价值、均衡偏成长等多元投资风格，适配追求稳健增值、能承受小幅波动的投资者。

　　以博时恒乐债券基金为例，这只成立于2022年4月28日的产品，由张李陵、江海峰共同管理。基金2026年一季报显示，其A份额过去一年（2025.4.1-2026.3.31）收益率为8.38%，同期业绩比较基准收益率为3.51%。

　　对于具备一定风险承受能力、追求相对更高收益弹性的投资者，博时固收＋团队针对性打造了高波型产品，力争在严控信用风险的前提下挖掘权益与转债弹性机遇。

　　其中，由过钧、高晖共同管理的博时转债增强债券在可转债基金中表现较为突出。该产品采用哑铃型配置策略，整体行业配置均衡，个券集中。充分利用可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，实施对大类资产的配置，适合看好可转债市场机会的客户长期投资。基金2026年一季报显示，其A类份额过去一年（2025.4.1-2026.3.31）收益率达23.07%，同期业绩比较基准收益率为2.19%，超额收益为20.88%。

　　从系统化的投研体系搭建，到精英化的投研团队建设，再到全谱系的产品矩阵落地，博时固收+的“加法”，始终围绕着投资者的核心需求展开，也始终紧跟行业发展的长期趋势。

　　随着国内资本市场持续深化改革，居民财富管理的需求仍将持续释放，固收+产品依然是普惠金融的核心载体，也是公募基金服务实体经济、助力居民财富保值增值的重要抓手。

　　对于固收+投资而言，未来的市场竞争，终将回归到投研能力的本质比拼——唯有持续打磨大类资产配置能力、细分资产定价能力与全流程风险控制能力，才能在复杂多变的市场中，为投资者创造长期可持续的稳健回报。

　　锚定时代机遇，共赴博时新程。作为深耕中国资管市场二十余年的老五家之一，博时基金始终秉持“做投资价值的发现者”的核心理念，坚持长期主义，践行价值投资。

　　未来，博时固收+将继续以“固收大厂做加法”为核心方向，强化投研团队建设，打造梯队化、精英化的固收+投研队伍，充分发挥投研团队的实战能力与创新活力，传承博时固收的稳健底色，同时持续完善全谱系产品矩阵、打磨系统化投研体系，不断拓展投资能力的边界。

　　博时稳健回报债券(LOF)、博时恒乐债券风险等级均为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

　　博时转债增强债券风险等级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

　　博时稳健回报债券（LOF）A类份额申购费用：申购金额100万元时费率0.80%，100万元≤申购金额＜300万元时费率为0.50%，300万元≤申购金额＜500万元时费率为0.30%，申购金额≥500万元时费率为1000元/笔；深圳证券交易所会员单位应按照场外申购费率设定投资者的场内申购费率。赎回费用：持有基金份额期限7天时为1.50%，7天≤持有基金份额期限＜1年时费率为0.10%，1年≤持有基金份额期限＜2年时费率为0.05%，持有基金份额期限≥7天时为0.00%。持续持有期限少于7日的场内赎回费率为1.50%，持续持有期限大于等于7日的场内赎回费率为0.10%。

　　博时恒乐债券A类份额申购费用：申购金额100万元时费率0.60%，100万元≤申购金额＜200万元时费率为0.40%，200万元≤申购金额＜500万元时费率为0.20%，申购金额≥500万元时费率为500元/笔；赎回费用：持有基金份额期限7天时为1.50%，7日≤持有基金份额期限＜30日时费率为0.20%，持有基金份额期限≥30日时为0.00%。

　　博时转债增强债券A类份额申购费用：申购金额100万元时费率0.80%，100万元≤申购金额＜300万元时费率为0.50%，300万元≤申购金额＜500万元时费率为0.30%，申购金额≥500万元时费率为1000元/笔；赎回费用：持有基金份额期限7天时为1.50%，7日≤持有基金份额期限＜1年时费率为0.10%，1年≤持有基金份额期限＜2年时费率为0.05%，持有基金份额期限≥2年时为0.00%。

　　投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

　　您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

　　一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

　　二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

　　三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　四、特殊类型产品风险揭示：如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

　　五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。博时基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

　　六、基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站和基金管理人网站进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。