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　　截至7月中旬，2026年以来清盘的159只基金中，有85只发起式基金，占比达到了53.46%。基民不禁感到好奇，这类基金为何极易清盘？这到底是一类什么基金？普通散户能不能参与？投资时又要避开哪些坑？

　　不少基民在刷基金详情页时，会看到“发起式基金”的标识，这类产品是基金公司、高管先自掏腰包买了，相当于和投资者“绑在一条船上”。那么，它到底属于一种什么样的产品？

　　据了解，发起式基金是2012年监管层正式引入的特殊基金品类。国内首只产品天弘债券型发起式基金在当年8月正式成立。

　　与普通基金最核心的区别，就是有“发起人自购”的硬性规则：基金管理人、公司股东、高级管理人员或者基金经理这类发起资金提供方，必须自掏腰包认购不低于1000万元的份额，而且这笔钱的持有期限不能少于3年。

　　从设立门槛来看，它比普通基金宽松不少。普通新基金成立需要满足募集份额不低于2亿份、持有人数不少于200人的要求，而发起式基金最低仅需1000万份就能成立，解决了过去市场冷清时新基金“募资难、成立难”的问题。

　　经过十多年的发展，发起式基金已经成为公募市场的重要组成部分，早在2025年3月，发起式基金总规模突破3万亿元大关，占全部公募基金总规模的9.5%。

　　早期这类产品大多是市场低迷时用来“保成立”的工具，如今早已转向“抢赛道”模式。Wind数据显示，截至7月初，新成立的发起式基金（基金全称中含有“发起式”的基金）共有234只，在今年新成立的基金中占比达到四分之一。

　　完全可以，没有额外门槛。很多人会误以为发起式基金是机构专属产品，普通散户没法买，这其实是完全错误的。

　　除了“发起人必须自购1000万并持有3年”这个特殊规则之外，发起式基金的交易规则和普通公募基金没有任何区别，基民在支付宝、天天基金、银行网点这些常规渠道都能正常申购赎回，没有设置额外的参与门槛，也不会对普通投资者的申购金额、持有时间做出特殊限制。

　　其实，这类产品本质上只是在普通公募基金的基础上，多了一层“利益绑定”的制度设计，完全向全市场普通投资者开放，不需要满足高净值、专业投资者这类额外条件。

　　不少人看到“基金公司自购”就直接闭眼买入，很容易踩进隐藏的坑里，这几个核心要点一定要提前搞清楚。

　　自购不等于保本，更不等于稳赚不赔很多人误以为基金公司真金白银投了，就一定会把业绩做好，甚至不会让投资者亏钱，这是最大的误区。发起式基金的自购规则，只是把基金公司和投资者的利益做了绑定，本质上是一种态度表态，绝对不是业绩承诺。

　　其实，发起式基金和普通基金一样，风险和收益主要由底层资产投资情况和管理人能力决定，基金的成立规则和制度设计，通常并不改变资产本身的风险收益特征。

　　同时，发起式基金成立满三年，会面临“大考”：在合同生效3年后的年度对应日，若基金资产规模低于2亿元，基金合同会自动终止，不得延续。

　　如果基民持有的基金刚好临近三年期限，一定要提前留意它的规模变化，避免在临近清盘时遭遇流动性冲击，甚至被迫在亏损状态下被动退出。

　　此外，还要警惕“小基金”的隐藏成本和操作风险。发起式基金刚成立时大多规模偏小，不少产品刚成立时仅几千万元规模，虽然小基金在调仓时操作灵活，但也会带来不少问题：一方面基金的固定运营成本会被摊薄到更少的份额里，长期下来会悄悄侵蚀基民的收益；另一方面如果遇到大额申赎，很容易对基金净值造成异常波动，干扰基金经理的正常投资操作。

　　别把“发起式”当成选基的唯一标准。选基金的核心永远是看基金经理的投资能力、产品的持仓风格是否和自己的风险承受能力匹配，而不是只盯着“发起式”这个标签，千万不能因为看到“发起式”三个字就盲目重仓。

　　需要提醒的是，发起式基金本质上还是公募基金的一个品类，同样要承受市场波动的风险，不存在“躺赢”的特权。理性看待它的利益绑定属性，避开清盘和规模相关的坑，才能真正投好这类产品。

　　7月17日，重庆彭水县汉葭街道发生一起山体崩塌。经地质专家现场勘测，本次山体崩塌体长约60米、高约30米、厚约10米，总体积约1.8万立方米，属于大型崩塌。为什么定性为崩塌？彭水的这次山体崩塌有何特点？来看重庆市规划和自然资源局彭水山体崩塌灾害地质专家组组长黎力的解读。

　　丈夫杀妻抛尸，对外称妻子外出打工，警方查询发现：妻子医保、通信、出行等记录自2013年起全部归零；犯罪嫌疑人黄某强已被抓获

　　13年前，嫁到四川宜宾兴文县仙峰乡的兴文县九丝城镇女子陶某蓉自称外出打工后杳无音讯，当时她已是两个孩子的妈妈。她的丈夫黄某强也称其“跑了”，娘家人苦寻多年无果。13年间，陶某蓉8岁的女儿已经长大成人；当年3岁的儿子也已是16岁少年。

　　本文信源来自权威报道【人民资讯】【新京报】(详细信源附在文章末尾)。为提升文章可读性，细节可能存在润色，请理智阅读，仅供参考；编辑声声说，打过200多场国际比赛。他帮助女排在多个赛事横扫奖杯，就连铁榔头郎平都受过他教诲。

　　重庆市规划和自然资源局彭水山体崩塌灾害地质专家组组长黎力介绍，本次崩塌区域岩性为灰岩夹页岩，受前期持续降雨和近期高温等因素叠加影响，斜坡岩体向临空方向滑移变形并发生倾斜破坏，总体垮塌方量约1.8万立方米，具有隐蔽性强、突发性强、难以预测的特点。

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